• 2016年化工行业领会呈报doc

    回收化工原料

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      2016年化工行业2016年化工行业分析报告本文为word模式,下载后可自由编辑目 录一、行业面临的宏观环境 1、外围经济复苏步伐缓慢 2、国内宏观经济持续低迷 二、行业运行现状 1、油气等原料进口依赖度上升2、下游需求小幅改善 3、行业固定资产投资增速放缓4、行业盈利渐趋下降 三、行业投资方向 1、锂电池产业链 (1)目前我国超过美国成为最大的新能源汽车市场 (2)稳增长成政策重心,新能源汽车有望成为重点扶持领域(3)我国持续推出新能源汽车新品,加快市场布局,占有率逐步提高2、碳纤维产业链 3、农资电商四、锂电池材料行业 1、新能源汽车进入“井喷期”2、应用领域需求爆发,锂电池关键材料飞速发展(1)正极材料发展迅猛,三元材料成为动力电池发展趋势(2)负极材料:国内技术最为成熟 (3)国内电解液产能释放,六氟磷酸锂成为关键(4)隔膜技术实现突破,进口替代日趋明显五、需求爆发,碳纤维迎来发展新契机 1、碳纤维具有其他材料无可比拟的性能优异性2、国内产业升级,对碳纤维求“材”若渴 六、政策利好,农资电商迎来大机遇1、政策发力,土地流转加速催生农资电商发展机会 2、大数据和农业信息化技术是农资电商重要基础 3、农村互联网普及大趋势奠定农资电商发展基础 4、农资电商雏形显现,后市发展空间广阔 七、重点企业简况 1、当升科技 2、天赐材料3、沧州明珠4、西陇化工 5、精功科技 行业面临的宏观环境持续低迷。美国经济低速增长,欧元区经济状况复苏依然乏力,并呈现循环反复特征,日本经济受益于货币宽松政策逐渐回暖。总体来说,2016年外围经济整体低速增长,复苏步伐缓慢。2016年国内经济下行压力依然较大,改革和创新是经济发展的不竭动力,同时稳增长政策将于明年逐渐显现成效,国内经济进入转型的关键期。受原油价格连续下跌影响,国内化工品跌多涨少,传统化工企业仍处于去产能、去库存阶段,部分企业积极发展新型产业仍然需要一定过程。原油价格从2014年110美元/桶跌至目前45美元/桶左右,多数化工品价格因此下跌。在宏观经济低迷的大背景下,传统化工企业整体经营压力渐增,部分受惠于国家稳增长政策的新兴产业龙头企业保存着较快增长的态势。锂电池材料需求爆发。1)目前我国超过美国成为最大的新能源汽车市场。2015年1-10月,我国新能源汽车产量20.69万辆,同比增长3倍,其中10月,我国新能源汽车生产5.07万辆,同比增长近8倍,超过市场预期。根据14年下半年新能源汽车销量是上半年的3倍,预计2015年新能源汽车有望达到30万辆;2)稳增长成政策重心,新能源汽车有望成为重点扶持领域。据报道,《电动汽车充电设施发展规划》即将落地,预计中央政策将按充电设施投资金额30%进行补贴,届时北京上海等城市“中央+地方”补贴金额达45%-60%,极大推动新能源配套设施建设,解决了新能源汽车发展的关键瓶颈;3)我国持续推出新能源汽车新品,加快市场布局,占有率逐步提高。2014年全球知名品牌前20名销量中,比亚迪、康迪、奇瑞、众泰位列其中,新能源汽车布局加速,应用领域延伸至出租车和物流车领域,未来发展前景广阔。需求爆发,碳纤维迎来发展新契机。电动汽车、航空航天、风电大叶片三大应用领域驱动碳纤维需求快速增长。电动汽车领域,电动车续航里程远低于传统燃油车,必须轻量化增加续航里程,碳纤维因其高模量、高强度、轻质量等特性成为增加续航里程的最佳选择。宝马率先与西格里(SGL)联合开发碳纤维增强复合材料,并成功应用i3电动汽车系列,开创碳纤维大批量应用新时代,预计2020年,电动汽车领域碳纤维需求量有望达18750吨。航空航天领域,国产C919大型客机商业化进一步推动碳纤维行业快速发展。C919大型客机尾和侧翼均采用碳纤维复合材料制成,据报道,C919预计2016年首飞,其商业化将拉动国内对碳纤维材料的需求,预计2020年航天航空领域碳纤维的需求量将达到22800吨。风电应用领域,采用碳纤维复合材料是的大功率、长叶片是风力发电机组发展趋势。政策利好,农资电商迎来发展大机遇。土地流转催生农资电商发展机会。土地流转后的规模效应,使得资源的利用效率更高,农村生产效率得到了提升,利好于农业机械企业、农产品流动企业、农业种植和养殖企业及与化肥、种子等生产要素生产的相关企业。农资电商快速介入到农村生产和农产品销售的各个阶段,大大地提高了农业生产效率和经济效益。农村互联网的普及为农资电商奠定了发展基础。截至2014年底,我国农村网民农村网民规模达到1.78亿,占网民总人数的27.5%,较2013年底增加188万人。一、行业面临的宏观环境1、外围经济复苏步伐缓慢2015年美国经济低速增长,目前保持2.5%左右的增速;欧元区经济受益于货币宽松政策、弱势欧元和原油等初级产品价格下降,经济状况企稳,2015年同比增长1.5%;日本经济在出口较快增长等因素带动下,也获得了正增速。从失业率数据看,美国、欧元区和日本失业率缓慢下降,其中美国失业率下降至5.0%,欧元区失业率下降至10.8%,日本失业率下降至3.4%。整体看,外围经济持续弱增长。中国出口由增长转为下降,但是降幅逐渐收窄。2015年一季度,中国出口增长4.7%,第二和第三季度出口分别下降2.1%和5.9%,全球经济弱增长以及传统竞争优势继续削弱是由增长转为下降的主要原因。随着国家稳增长和鼓励创新等政策持续推进,出口降幅逐渐收窄,8、9出口降幅从7月的8.4%逐渐收窄至5.5%和3.7%。2、国内宏观经济持续低迷2015年10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,与上月持平,相比8月虽提升0.1个百分点,但位于临界点以下。分项看,2015年10月生产指数52.2%,比上月回落0.1个百分点,但仍位于临界点上方,表明制造业生产保持稳定扩张态势。新订单指数50.3%,较上月回落0.1个百分点,连续两个月回升,表明制造业市场需求继续改善。原材料库存指数47.2%,较上月回落0.3个百分点,表明制造业企业生产原材料库存量继续减少。新出口订单较上月回落0.5个点,仍处于低位,表明外需依旧低迷。二、行业运行现状1、油气等原料进口依赖度上升油气等主要原料产品高进口依赖度。目前我国原油进口依赖度超过50%,天然气的进口依赖度超过30%,而且还在每年小幅增长。中下游制品则基本保持供求平衡,部分过剩,需要出口来消化国内过剩的产能,其中烧碱、纯碱、聚酯、化肥过剩程度比较严重。2015年1-9月24种产品的表观消费量上升,8种产品的表观消费量下滑,其中同比增长超过10%的产品有汽油、煤油、润滑油、纯苯、聚乙烯树脂、聚酯等;表观消费量下滑的产品有硝酸、盐酸、烧碱、聚苯乙烯树脂和磷酸二铵(实物量)等。2、下游需求小幅改善合成短纤和纺织品出口小幅下降。柯桥纺织服装景气指数持续震荡,但原料景气指数从2015年3月份开始掉头向上,持续上升。汽车产销量增速明显放缓,较2014年略有回落。房屋销售面积增速从2月份开始掉头向下,持续回落。房屋竣工面积增速略有增持,房屋施工面积增速一直稳定在12%上下。房屋新开工面积从年初骤降以来,逐步恢复到增长态势。3、行业固定资产投资增速放缓2015年1-10月石油和化工行业固定资产投资额累计同比增速依然较快。2015年1-10月石油和天然气开采业、石油加工业、化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业固定资产投资完成额累计同比增速分别为1.7%、-22.9%、4.8%、-0.8%和10.1%,其中油气开采、石油加工业、橡胶塑料制品、化学原料和制品业增速较2014年同期增速均大幅回落,化学纤维制造业则大幅下降,增速回落至个位数。4、行业盈利渐趋下降10月石油和化工行业PPI持续下滑。10月石油和化工行业PPIRM及PPI同比下滑。燃料动力类、化工原料类的PPIRM同比分别下滑了12.4%和7.7%;石油和天然气开采业、化学原料及化学制品制造业、石油加工业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业的PPI同比分别下滑39.9%、8.3%、22.5%、10.9%和3.7%。2015年1-9月化工子行业盈利能力增速放缓。化工子行业2015年1-9月主营业务收入累计增速放缓,其中油气开采业增速较去年同期下降,中下游产品制造业增速放缓。利润方面除油气开采业外,其他子行业均同比显著改善,其中石油加工业、化学原料及化学制品制造业、橡胶和塑料制品制造业去年同期利润大幅增长,今年利润均增长。三项费率方面各子行业跟去年同期均保持稳定。应收账款方面,除油气开采业和化纤外,其他子行业同比增速均超过6%,后续对现金流形成一定的潜在风险。产成品库存方面,除化学原料及化学制品制造业、橡胶和塑料制品制造业略有增长外,其余都有不同程度下降。三、行业投资方向2015年美国经济低速增长,目前保持2.5%左右的增速;欧元区经济状况复苏依然乏力,并呈现结构性和循环反复特征,2015年同比增长1.5%日本经济受益于货币宽松政策逐渐回暖,获得了正增速增长。从失业率数据看,美国和欧元区失业率缓慢下降,其中美国失业率下降至5.0%,欧元区失业率下降至10.8%,日本失业率下降至3.4%。整体看,2016年外围经济环境将低速增长,复苏步伐缓慢。2016年国内经济下行压力依然较大,改革和创新是经济发展的不竭动力,同时稳增长政策将于明年逐渐显现成效,国内经济进入转型的关键期。原油价格从110美元/桶跌至目前45美元/桶左右,多数化工品价格因此下跌。在宏观经济比较低迷的大背景下,传统化工企业整体面临着经营压力有所加大的情况,部分受国家稳增长政策影响的新兴产业龙头企业保存着较快增长的态势。我们认为化工行业多数企业仍处于淘汰落后产能的阵痛期,寻求积极转型的新兴产业,仍然需要一定的过程。1、锂电池产业链(1)目前我国超过美国成为最大的新能源汽车市场2015年1-10月,我国新能源汽车产量20.69万辆,同比增长3倍,其中10月,我国新能源汽车生产5.07万辆,同比增长近8倍,超过市场预期。根据14年下半年新能源汽车销量是上半年的3倍,预计2015年新能源汽车有望达到30万辆。(2)稳增长成政策重心,新能源汽车有望成为重点扶持领域据报道,《电动汽车充电设施发展规划》即将落地,预计中央政策将按充电设施投资金额30%进行补贴,届时北京上海等城市“中央+地方”补贴金额达45%-60%,极大推动新能源配套设施建设,解决了新能源汽车发展的关键瓶颈。(3)我国持续推出新能源汽车新品,加快市场布局,占有率逐步提高2014年全球知名品牌前20名销量中,比亚迪、康迪、奇瑞、众泰等位列其中,新能源汽车布局加速,应用领域延伸至出租车和物流专用车领域,未来发展前景广阔。2、碳纤维产业链电动汽车、航空航天、风电大叶片三大应用领域驱动碳纤维需求快速增长。电动汽车领域,电动车续航里程远低于传统燃油车,必须轻量化增加续航里程,碳纤维因其高模量、高强度、轻质量等特性成为增加续航里程的最佳选择。宝马率先与西格里(SGL)联合开发碳纤维增强复合材料,并成功应用i3电动汽车系列,开创碳纤维大批量应用新时代,预计2020年,电动汽车领域碳纤维需求量有望达18750吨。航空航天领域,国产C919大型客机商业化进一步推动碳纤维行业快速发展。C919大型客机尾和侧翼均采用碳纤维复合材料制成,据报道,C919预计2016年首飞,其商业化将拉动国内对碳纤维材料的需求,预计2020年航天航空领域碳纤维的需求量将达到22800吨。风电应用领域,采用碳纤维复合材料是的大功率、长叶片是风力发电机组发展趋势。3、农资电商土地流转催生农资电商发展机会。土地流转后的规模效应,使得资源的利用效率更高,农村生产效率得到了提升,利好于农业机械企业、农产品流动企业、农业种植和养殖企业及与化肥、种子等生产要素生产的相关企业。农业电商快速介入到农村生产和农产品销售的各个阶段,大大地提高了农业生产效率和经济效益。农村互联网普及的发展趋势为农资电商提供基础。中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的《第35次中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2014年底,我国农村网民农村网民规模达到1.78亿,占网民总人数的27.5%,较2013年底增加188万人。四、锂电池材料行业1、新能源汽车进入“井喷期”我国超过美国成为全球最大的新能源汽车市场。2015年,我国超过美国成为全球最大的新能源汽车市场,根据工信部口径统计,2015年1-10月,新能源汽车累计生产20.69万辆,同比增长3倍。其中纯电动汽车产量8.71万辆,同比增长3倍,插电式混合动力乘用车4.55万辆,同比增长3倍;纯电动商用车生产5.93万辆,同比增长9倍。预计2015年新能源汽车将达到30万辆,超过市场预期。政策持续加码推动新能源汽车进入高速发展期。新能源汽车是我国迈向汽车强国的必由之路,早在2010,发展新能源汽车被确定为国家战略。我国积极出台相关产业政策,从目标计划、补贴政策、牌照政策、税收政策、政府推广目标等全套推广方案,特别提出的是,据报道,《电动汽车充电设施发展规划》即将落地,预计中央政策将按充电设施投资金额30%进行补贴,届时北京上海等城市“中央+地方”补贴金额达45%-60%,极大推动新能源配套设施建设,解决了新能源汽车发展的关键瓶颈。随着电动汽车的补贴政策以及政府的示范效应,新能源汽车即将进入高速发展期。我国持续推出新能源汽车新品,市场占有率逐步提高。据统计,2014年全球知名品牌前20名销量中,比亚迪秦和E6、康迪电动车Kandi、奇瑞QQ3、众泰E20均位列其中。2015年,新一代新能源汽车持续投放市场,新产品续航里程、产品品质进一步升级,同时新能源汽车布局加速,从新能源乘用车和客车延伸至新能源出租车和物流车领域,新能源汽车渗透率有望进一步提高,未来发展前景广阔。2、应用领域需求爆发,锂电池关键材料飞速发展受益于电动汽车爆发式增长,锂离子电池需求空间广阔。我们以电动汽车起步功率60KWH车型计算,仅500辆电动汽车需要3万KWH,是2012市场锂电池销量的5倍,随着电动汽车进入快车道,锂电池的想象空间巨大。据统计,2014年全球共消耗锂离子电池6646.47万Kwh,同比增长29.06%,其中电动汽车市场消耗锂电池1110.16万Kwh,占比16.70%,仅次于电子消费品市场,预计2015年全球车用电池市场规模同比增长62.3%。而中国2014年新能汽车超过电子消费品市场,成为最大的锂离子电池应用市场。根据高工锂电统计,2014年中国电动汽车用动力锂电池需求量为4.4Gwh,同比增长210%。随着新能源汽车“井喷期”到来,预计2015年动力锂电池需求将12.5Gwh,2020年动力锂电池需求量将达到55Gwh,复合增长率达53%。锂电池四大关键材料中技术逐渐突破,高端锂电池材料发展空间广阔。虽然目前我国锂电池材料技术水平偏低,锂电池材料多集中在中低端领域,但是随着电动汽车快速发展以及国家政策的支持,锂电材料开发动力十足,技术水平将会进一步提高,高端产品发展空间巨大。技术壁垒上:隔膜>六氟磷酸锂电解质>正极材料>电解液>负极材料(1)正极材料发展迅猛,三元材料成为动力电池发展趋势正极材料是锂电池最为关键的原材料。四大材料生产中,正极材料是锂电池的核心,占锂电池成本的40%以上,比重最大。正极材料的好坏直接决定了锂电池各种性能指标,如能量密度性能、比功率、温度适用范围及安全性能等等。目前,锂电池正极材料呈现中、日、韩“寡头聚集”的格局。日韩的锂电正极材料产业起步早,整体技术水平和质量优于我国锂电正极材料产业,占据锂电正极材料市场高端领域。近十年我国大型锂电正极材料迅速发展,产品质量大幅提高,具备较强的成本优势,日韩锂电企业逐步从我国进口锂电正极材料,目前我国市场份额已占据全球的46%,未来发展空间仍广阔。(2)负极材料:国内技术最为成熟锂电池负极材料国内技术成熟,碳材料种类繁多。作为锂电池的四大关键材料之一,负极材料技术与市场均较为成熟,成本比重最低,在5-10%左右。现阶段负极材料研究的主要方向如下:石墨化碳材料、无定型碳材料、氮化物、硅基材料、锡基材料、新型合金和其他材料。负极材料集中度高,日本向中国产能转移比较明显。目前负极材料以碳素材料为主,占锂电池成本较低,在国内基本全面实现产业化。负极材料产业集中度高,从企业来看,全球前四大企业:日立化学、深圳贝特瑞、JFE、三菱化学,市场份额合计占比为78%,负极材料表现出高度集中化。从区域看,中国和日本是全球主要的产销国,动力电池企业采购负极主要来自于日本企业。近几年,随着中国生产技术的不断提高,中国又是负极材料原料的主要产地,锂电负极产业不断向中国转移,市场占有率不断提高。负极材料未来发展的趋势:以提高容量和循环稳定性为目标。作为锂电池四大关键材料之一,负极材料决定了锂电池的性能,如充放电效率、循环寿命等等。常规石墨负极材料的倍率性能已经难以满足锂电池下游产品的需求。在动力电池方面,碳酸锂可能是新的发展方向;在消费类电子产品方面,需要提高电池的能量密度,以硅-碳(Si-C)复合材料为代表的新型高容量负极材料是未来发展趋势。(3)国内电解液产能释放,六氟磷酸锂成为关键六氟磷酸锂因其优良性能成为目前市场上应用最广泛的电解质,同时是锂电池技术含量中较高的关键材料之一,技术壁垒仅次于隔膜。电解质材料中六氟磷酸锂相对于其他锂盐,由于具有良好的导电率、电化学稳定性及突出的氧化稳定性成为目前应用最广泛的电解质。六氟磷酸锂与电解液用量比为1:7,其成本约占电解液成本的43%,六氟磷酸锂技术研发水平、生产供应能力、价格水平影响锂电池行业的发展规模和市场盈利能力。电解液国产化,低成本企业竞争优势明显。近年来电解液行业分化严重,行业集中度提高。国内主要电解液厂商江苏国泰、杉杉股份、新宙邦、天赐材料等利用自身优势保持较快增长,而一些技术落后、规模较小、生产成本高的企业逐渐退出电解液产业。在日趋激烈的竞争中,凭借成本优势快速发展已成为行业发展趋势。上文提到,六氟磷酸锂成本占电解液50%,同时是锂电池的核心技术,掌握六氟磷酸锂生产技术的电解液公司成本优势明显。下半年上游锂盐供应不足,六氟磷酸锂价格有望企稳回升,低成本企业竞争优势进一步显现。2011年前,六氟磷酸锂技术基本被日本企业垄断,日本瑞星化工、森田化学和关东电化占全球产能的55%左右。随后国内厂商逐步打破技术垄断,天津金牛、多氟多、天赐材料等公司相继生产出合格的六氟磷酸锂产品,使得原本具有高壁垒高毛利率的六氟磷酸锂盈利能力大幅下降,预计到2015年六氟磷酸锂产能将占全球40%。随着下半年国内动力电池持续快速放量,市场对六氟磷酸锂特别是锂矿需求明显增加,锂盐供应缺口加大,六氟磷酸锂价格有望企稳。(4)隔膜技术实现突破,进口替代日趋明显锂隔膜是锂离子电池四大关键材料之一,被认为是电池的“第三电极”,置于电池正负两极之间,起着阻隔正负极接触允许电解液中的离子自由通过的作用,是锂离子电池的核心部件。隔膜是锂电池四大材料中(正极材料、负极材料、电解液、隔膜)国产化率最低、技术壁垒最高的锂电材料,约占锂电池成本的10-20%,仅次于正极材料。隔膜的生产工艺包括湿法工艺和干法工艺,同时干法工艺又可细分为单向拉伸工艺和双向拉伸工艺。高端隔膜国外垄断。从全球锂离子电池隔膜市场来看,目前世界上只有美国、日本、韩国等少数几个国家拥有行业领先的生产技术和相应的规模化产业。根据日本B3对全球主流锂离子电池隔膜厂商的数据统计,美国Celgard公司、日本旭化成、日本东燃化学等三家公司依靠技术优势占据全球超过50%的份额,韩国SKI、日本宇部等日韩厂商的市场份额逐步上升,上述五家公司占据全球隔膜市场超过80%的份额。我国隔膜起步较晚,随着隔膜国产化驱动,龙头企业星源材质、中科科技和金辉高科市场份额有所提高,2014年分别占全球市场份额7%、3%、2%。目前国内隔膜企业产能仍然处于结构性过剩阶段。大部分企业只能生产用于消费电子的中低端锂电隔膜,竞争较为激烈。还有很多企业由于对技术和工艺的掌握不够,不能实现稳定的良品率从而不能实现量产。目前,国内隔膜企业生产的隔膜量并不能满足国内需求,特别是在动力隔膜领域。五、需求爆发,碳纤维迎来发展新契机1、碳纤维具有其他材料无可比拟的性能优异性碳纤维是新材料中的王者。碳纤维是指含碳量高于90%的无机高分子纤维,其微观结构类似人造石墨。之所以称之为新材料中的王者,是因为其优异的物理化学性质:碳纤维不仅具备碳材料强抗拉力和纤维柔软可加工性两大物理特征,还具有良好的耐腐蚀性。具体来说,根据不同的原丝结构和碳化处理温度,碳纤维拉伸强度约为1300到4000Mpa,拉伸模量约为200到700Gpa,密度约为1.5到2.0克每立方厘米。同钛、钢、铝等金属材料相比,强度上碳纤维是钢的20倍,拉伸模量上比钢强2-3倍,比重上碳纤维比铝还轻,不到钢1/4。此外,碳纤维对一般的有机溶剂、酸、碱都具有良好的耐腐蚀性,不溶不胀,耐蚀性出类拔萃,完全不存在生锈的问题。凭借其强度大、模量高、密度低、线膨胀系数小、耐腐蚀等特点,将碳纤维称为新材料之王,可谓是当之无愧。2、国内产业升级,对碳纤维求“材”若渴电动汽车轻量化成为必然趋势,碳纤维是最佳选择。近两年,新能源汽车渗透率快速提高,但是续航里程一直是制约新能源汽车发展的关键问题,相比较传统燃油汽车500公里以上的续航里程,电动汽车平均200公里的续航里程显然不足。为了增加电动汽车续航里程,多数厂家选择提高电池容量,但是电源系统明显增重,且续航里程增加并不明显。根据整车质量与能量消耗的正相关性,减轻整车质量能够有效降低电动汽车耗电量,以美国为例,2017至2025年美国新款乘用车的燃料效率要求达到4.32升/100公里,比当前车辆水平几乎提高一倍,据估算,乘用车需减重245kg才能达到此目标,因此汽车轻量化是减轻碳纤维能耗的必然趋势,相比钢铁、铝合金等传统材料,碳纤维凭借优异的性能优势成为汽车轻量化最佳选择。宝马率先开启碳纤维在汽车领域的应用模式。由宝马公司和西格里(SGL)公司联合开发碳纤维增强复合材料首次应用在宝马i3,成为第一款主要由碳纤维材料制成的量产汽车。新型碳纤维材料的应用是宝马i3的整备质量仅为1195公斤,相比传统电动车减轻250-350,同时具备最高性能的碰撞安全保护。宝马i3电池容量为仅20kwh,续航里程达160公里,比传统电动车续航里程提高52%。国内航空航天产业高速发展,飞机需求数量飙增。近几年随着国民经济持续高速增长,航空运输需求旺盛,中央和地方政府不断加大对民用机场建设的投入,民用机场建设掀起新一轮发展高潮。逐步形成了以北京、上海、广州三大枢纽机场为中心,昆明、成都、西安、武汉、深圳等重要城市机场为骨干,支线机场向中、西部地区延伸的新局面。另外据波音公司披露,到2020年中国需要1764架商用飞机,是美国本土以外最大的市场。以C919为代表的国产大型客机商业化,为碳纤维在航空航天应用领域发展提供巨大的发展机遇。利用碳纤维的耐高温、比强度高和比模量高等力学特性作为航空、航天、飞机、飞船等的结构材料使用。目前,碳纤维复合材料在小型商务飞机和直升飞机上的使用量已占70%~80%,在军用飞机上占30%~40%,在大型客机上占15%~50%。据报道,C919首架机完成大部段对接和机载系统安全工作正式完成,达到可进行地面试验状态,计划将于2016年首飞,以C919为代表的大型客机商业化为碳纤维应用提供广阔的空间,预计航天航空领域碳纤维的需求量将达到22800吨。大功率、长叶片是风力发电机组发展趋势。随着风力发展要求越来越高,叶片需要逐渐变大,风轮直径突破120m,叶片重量达18t。全玻璃钢叶片已无法满足叶片大型化、轻量化的要求。采用碳纤维的120m风轮叶片可以有效减少总体自重大38%,成本下降14%。风电叶片发展推动碳纤维需求加速发展。根据GWEC预测,2014年全球风电累计装机容量达369.6GW,其中新增装机容量为51.7GW,2019年全球风电累计装机容量666.1GW,新增装机容量达66.5GW,复合增速高达12.5%。随着风电叶片碳纤维化占比不断提高,预计2020年碳纤维需求量达30720吨。六、政策利好,农资电商迎来大机遇1、政策发力,土地流转加速催生农资电商发展机会土地分散是我国农业生产低效率的根本原因,规模化是解决我国农业生产低效率问题的必要手段,土地流转是实现生产规模化的重要前提。我国农业人口占比高达34.8%,但我国人均土地面积远低于美国和欧洲,甚至大幅低于日本和台湾,突出表现了我国农业生产的低效率。土地流转是指土地使用权流转,在土地承包权不变的基础上,拥有土地承包经营权的农户将土地经营权(使用权)让渡给其他农户或经济组织从事农业生产经营,即保留承包权,转让使用权。农业用地在土地承包期限内,可以通过转包、转让、入股、合作、租赁、互换等方式出让经营权,鼓励农民将承包地向专业大户、合作社等流转,发展农业规模经营。十八届三中全会明确提出:稳定农村土地承包关系并保持长久不变,赋予农民对集体资产股份占有、收益、有偿退出及抵押、担保、继承权,鼓励农民以承包经营权入股发展农业产业化经营。建立产权明晰、权能明确、权益保障、流转顺畅、分配合理的农村集体土地产权制度,在符合规划和用途管制的前提下,农村集体经营性建设用地出让、租赁、入股,实行与国有土地同等入市、同权同价。政策驱动是土地流转的强大推力。《关于引导农村土地承包经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》指出,?按照中央统一部署、地方全面负责的要求,在稳步扩大试点的基础上,用5年左右时间基本完成土地承包经营权确权登记颁证工作,妥善解决农户承包地块面积不准、四至不清等问题”。土地确权的推进,为土地流转创造了条件。根据政策规划以及各地政府的时间安排,我国绝大部分省份将在2015-2017年完成农村土地承包经营权的确权登记任务。随着专项配套资金的陆续到位,各个市县相继开展土地确权工作,部分农业大省的加入更是提高了招标总额。据中国采购与招标网数据显示,2014年招标总额已大大超过10亿元,且招标金额保持逐月增长趋势,市场需求加速。2009年以来,土地承包经营权确权登记颁证试点范围稳步扩大,2014年上半年全国各地自主确定的试点县达到469个。按照5年基本完成土地确权的要求,两年扩大试点范围和数量、三年全面推开工作。今年将继续扩大试点范围,部分省作为整省推进试点,其他省(区、市)至少选择一个整县作为推进试点,为后三年全面推开土地流转工作提供了必要的前提条件。转包和出租流转模式比重最大。土地流转模式仍然是以转包和出租为主,截至2014年底,转包、出租、互换、股份合作、转让流转的比重分别为46.6%、33.1%、5.8%、6.7%和3.0%;另有4.8%的耕地通过临时代耕等其他方式流转。以出租方式流转的面积持续较快增长,比2013年增长23.8%,占流转总面积的比重提高1.5个百分点。除了相关政策的不断出台,农业财政补贴力度也在不断加大。从2004年开始,我国不断加大对农业财政补贴的力度,主要补贴类型分为农机农具补贴、粮食种植直接补贴、良种补贴、农资综合补贴等。2004年合计补贴数额为145.2亿元,单位面积补贴为7.9元/亩;2013年财政补贴为1700亿元,平均面积补贴为83.7元/亩,分别比2004年增长了11.7倍和10.6倍。随着土地确权的推进,家庭承包耕地流转面积持续增长,巨大的农村土地流转市场正在形成。近几年中国土地承包经营权流转面积快速增长,2007 年约为6372 万亩,仅占家庭承包耕地总面积的5.2%。截至2014年底,全国家庭承包耕地流转面积达到4.03亿亩,比2013年底增长18.3%;流转面积占家庭承包经营耕地面积的30.4%,比2013年提高4.7个百分点。流转出承包耕地的农户达5833万户,占家庭承包农户数的25.3%,比2013年上升2.4个百分点。根据土流网发布的2014年《中国土地流转市场研究报告》数据显示,截止至2014年11月底,全国共发布土地面积1.9亿亩,其中交易面积为3715万亩,比2010年的发布面积1705万亩和交易面积548万亩,年均增长率分别达到178.4%和155%。农用地发布面积为2.7亿亩,约占总发布面积的74.5%;农用地交易面积为7166.01万亩,约占交易面积的74.3%,农用地交易率约为26.5%。在农用地中,流转最活跃的类型是林地,其发布面积与交易面积在农用地中的占比均为最大,分别约为40.6%和60.7%;耕地的交易面积位居第二位;最不活跃的是园地。土地地流向仍以农户为主,流入农民专业合作社的比重稳步上升。2014年全部流转耕地中,仍以流转入农户为主,流转入农户的面积占57.3%,比2013年降低3个百分点;流转入农民专业合作社的占22.1%,比2013年上升1.7个百分点;流转入企业的占10.1%,比2013年上升0.7个百分点。土地流转合同签订率不断提高,流转耕地主要仍用于种植粮食作物。截至2014年6月底,全国流转出承包耕地的农户达5910多万户,比2013年农户总数增长14.4%;签订流转合同数达到4330万份,比2013年合同总数增长15.3%;合同签订率达到70.3%,比2013年签订率上升10.3个百分点。2、大数据和农业信息化技术是农资电商重要基础农业信息化是指利用现代信息技术和计算机信息系统为农业产、供、销及相关的管理和服务提供有效的信息支持,对农业技术进行科学的改造,提高农业的综合生产力,促进农业结构战略性调整和经营管理效率的发展。简单地说,就是在农业领域充分利用信息技术的方法、手段和最新成果的过程。具体地讲,就是在农业生产、流通、消费以及农村经济、社会、技术等各环节全面运用现代信息技术和智能工具,实现农业生产经营、农产品营销、农产品消费的科学化和智能化过程。建立农业大数据是农业信息化的必要前提。农业大数据是指以分析大数据为基础,运用分析大数据的技术和方法来处理农业生产销售整个产业链中所产生的大量数据,从中得到具有价值的信息来指导农业生产经营、农产品流通和消费的过程。建立农业信息化国家大数据中心,发展云计算、大数据分析等技术,是解决我国农业信息化发展瓶颈的重要手段。将大数据应用与农业领域相结合,可以为农业产品优化、农业产业升级、农业高效化、农业科研、政府决策、涉农企业发展等提供新方法、新思路。许多国家已经意识到利用大数据分析得到有价值信息的重要性。Gartner在一年一度的技术成熟曲线中指出,大数据已经进入发展高峰期,未来信息技术的发展离不开大数据。目前,虽然对农业大数据的研究很少,大数据的研究刚刚起步,但是大量的科研人员已经意识到农业大数据的研究价值,也已经投入到农业大数据的分析、处理的过程中。农业大数据在农业生产销售的过程中产生巨大的数据,其产生已经完全不受时间地点的限制,其产生方式发生了巨大的变化。而云计算的兴起为这些海量数据提供了一个可靠的处理方式。农业信息化技术构建为农业信息化提供了基本条件。农业信息化的技术体系为农业信息数据的获取、处理和利用提供方法和技术支持,目前以?3S”技术为核心的空间信息处理技术以及数据库、人工智能、模拟模型、虚拟实现、网络技术等电子信息处理技术为主。农业信息化技术系统是以网络数据库、空间信息管理、电子商务等现代信息技术的综合运用为基础,以产业链全过程的农业产业信息流为主线,建立系统化、标准化和综合性的农业信息综合数据库与服务系统。通过合理应用,实现农务信息分析、管理和服务的数字化和智能化,使农业生产者更及时、准确、完整地获取各种农业资源、生产、市场和科技信息。“3S”技术的发展形成了较为综合的、完整的对地观测系统,大大提高农业信息化的发展。“3S”技术是遥感、地理信息系统与全球定位系统的集合,在一定程度上为科学研究、政府管理、社会生产提供了新一代的观测手段、描述语言和思维工具。地理信息系统(GIS)可以将多种设备的数据进行信息化输入,在整个农业信息化进程中起到极其重要的作用。遥感和全球定位可以实时地获取农业信息数据,准确度高,覆盖面广。通过RS和GPS实现在数据库中提取所需数据,地理信息系统将数据进行相应的空间分析,为最后的科学决策提供科学依据。除了“3S”技术,人工智能、专家系统和作物模拟等多种应用使农业信息化更加专业化。农业专家系统是运用农业专家的经验,经过知识的获取、总结、分析、提炼,存入数据库,通过推理解决农业问题,辅助决策。人工智能和作物模拟是基于计算机信息技术,通过模型构建一个能够反映作物真实参数的数学抽象描述模型,并通过计算机技术进行模拟。通过对作物的气候数据、环境变化、作物数据等数据进行3D模拟,从而精确地为农业提供科学依据和农业管理决策。农业管理决策是农业信息管理的重要形式,通过对农业生产过程进行调控和影响,与农业效益的增加、农民收入、农村经济的发展速度以及国家产业安全等重大问题紧密相连。3、农村互联网普及大趋势奠定农资电商发展基础农村居民收入从2005年至今保持着快速增长,已从3255元大幅增长至9892元。居民收入的增加,农村地区经济发展水平的加速,将继续促进农村地区互联网发展。根据国家统计局数据显示,2014年,我国农村居民人均可支配收入达到了9892元,同比增长9.2%。城镇居民人均可支配收入已达28844元,铜币增长了9%,增幅出现下滑。农村居民人均可支配收入稳步增长,增幅仍超过城镇居民,说明城乡居民收入差距在逐渐缩减,2014年城镇居民人均可支配收入已降至农村居民的2.75倍。我国农村网民规模不断扩大。中国互联网络信息中心(CNNIC)今日发的《第35次中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2014年底,我国农村网民规模达到1.78亿,占网民总人数的27.5%,较2013年底增加188万人。同时随着城市化进程加大,我国农村部分相对发达地区人口正逐步转为城市人口。从2012年以来,农村网民的增速超越了城镇网民,城乡网民规模差距继续缩小。农村网民已经成为中国互联网的重要增长动力。另一方面,农村居民每年在通信方面支出逐年增长,通信支出增速长期高于收入增速。城乡互联网普及率差距逐步缩减。我国农村互联网普及率达到27.5%,呈现继续增长态势,同比增长4%,与城镇62%的互联网普及率差距较2012年同期下降了近1个百分点,降至34.5%,城乡互联网普及差距进一步缩减。农村网民使用手机上网的比例高于城镇网民,使用其余设备的比例与城镇网民差距正逐步拉近。截至2013年底,农村网民使用手机上网的比例已达到84.6%,高出城镇5个百分点。手机上网方便快捷、成本低、易操作,使农村地区居民上网成为可能,已成为农村居民上网的主流设备。手机终端作为上网设备的使用率远高于台式电脑、笔记本电脑和平板电脑。随着农村信息化的不断推进,农村地区网络基础设施建设的完善,使互联网服务在城镇与农村之间的差距不断缩小,使乡村人口可以更大范围的获得信息服务。2014年,农村人口的互联网应用水平使用较2013年继续提高,尤其是在电子商务类应用的使用上,十分突出。虽然农村网民与城镇网民电子商务使用程度仍存在较大差距,但商务类应用在农村网民中的增长潜力巨大,随着商务类应用在农村网民中的加大渗透,将改变他们的消费渠道和方式,进一步加快农村信息化的推进。土地流转后催生了新的投资机会。1)土地的价值得到了重新估值,这对于拥有农地、林地等资源的企业来说无疑是利好,另外受益的还有农村土地产权交易所、土地信托、土地租赁等机构;2)土地流转后的规模效应,使得资源的利用效率更高,农村生产效率得到了提升,利好于农业机械企业、农产品流动企业、农业种植和养殖企业及与化肥、种子等生产要素生产的相关企业。2014年我国电子商务继续保持快速发展,市场规模不断扩大,网上消费群体增长迅速。根据商务部数据初步测算,2014年上半年我国电子商务交易额约为5.7万亿元,同比增长30.1%;网络零售市场交易规模约1.1万亿元,同比增长33.4%,相当于上半年社会消费品零售总额的8.4%。在新技术和新模式创新的驱动下,电子商务通过各种渠道渗透到国民经济的各个领域,已成为我国重要的经济形式和流通方式,在国民经济和社会发展中发挥了重要的作用。农业电商快速介入到农村生产和农产品销售的各个阶段,大大地提高了农业生产效率和经济效益。在农业电子商务发展方面,商务部表示将促进农产品流通和农村电子商务应用;完善全国农产品商务信息公共服务平台功能,引导大型流通企业进驻农产品批发市场、大型连锁超市;鼓励电子商务企业参与农村流通网络信息化改造和农村物流服务体系建设。支持企业应用电子商务开拓国际市场,研究解决制约跨境电子商务发展的体制机制问题,支持发展行业性、综合性外贸电子商务平台。4、农资电商雏形显现,后市发展空间广阔目前,我国农业信息化企业还未有清晰的主流模式,无论从品牌建设、经销商认可程度、用户使用数来看,还处于初级发展阶段,区域性、细分领域的龙头还尚未形成。我们认为,参照美国成熟的农业信息化服务商模式,未来我国农业信息化服务商可能最终会向农业信息商和农资平台型企业发展。一方面传统的农资生产企业和经销商普遍缺乏互联网思维,同时品效应不明显;另一方面,电商企业和互联网数据企业缺乏农业实际生产应用数据和技术以及农资配送和提供农化服务这些核心要素,需要依靠农资生产企业等的帮助。对尚处于雏形的农业信息化市场是挑战也是机遇,伴随的将是加速实现行业的优胜劣汰,主要体现在:(1)无法找到转型方向的企业将逐渐退出该新兴市场,龙头企业凭借规模、产品、品牌、资金等方面的优势占据一定的市场地位和市场份额;(2)消除信息不对称,农资企业的品牌效应会逐渐增强,大量中小企业以及假冒产品厂家将退出这个市场;(3)线下渠道将重新整合。七、重点企业简况1、当升科技公司是国内唯一一家专注于锂电正极材料业务的上市公司。目前公司拥有正极材料产能9000吨/年,是国内率先出口锂电正极材料的供应商,销售覆盖中、日、韩等国际高端锂电客户;高镍型三元材料实现满产,业绩有望迎来拐点。公司使用募集资金2.2亿元在江苏南通新建海门一期工程,包括锂电池三元材料产能2340吨/年,前驱体材料产能达8088吨/年,截至7月,动力型三元材料实现满产。海门二期工程明年有望投产,其中新增高镍三元材料产能2000吨/年;收购中鼎高科,协同效应明显。中鼎高科主要客户分别是三星、苹果、联想笔记本电脑等知名品牌的代工厂,与公司下游客户高度重叠,有利于加强与下游客户的合作关系。公司通过收购中鼎高科,凭借中鼎高科超高的订单获取能力,有望增厚公司业绩,同时,中鼎高科制造技术有望拓展锂电设备、新能源汽车领域,与公司形成长远协同效应。2、天赐材料下游需求旺盛,电解液销售收入显著增长。公司扩大电解液产能,主要通过对广州、九江基地技改和扩产、新建天津、宁德基地等方式,随着2015年国内新能源汽车产销两旺传导上游领域,公司电解液销量显著增长;公司六氟磷酸锂进入产能投放期,成本优势明显。公司是国内唯一同时生产电解液和六氟磷酸锂的厂商,产业链一体化优势明显。目前公司拥有2000t/a晶体六氟磷酸锂产能,新募投项目6000t/a液体六氟磷酸锂(折合2000t/a晶体六氟磷酸锂)预计2016年底投产,届时公司六氟磷酸锂产能将达到4000吨,相比其他电解液厂商,公司六氟磷酸锂稳定投产实现原料低成本,利于增强公司竞争优势;投资设立生物技术公司,利好日化产品推陈出新,增厚公司业绩。苏州汉酶在生物合成和绿色化学技术方面经验丰富,拥有完善的研发设备。公司在个人护理品材料行业处于领先地位,下游客户包括宝洁、拜尔斯道夫(BDF)、高露洁、欧莱雅、亚什兰、利洁时、安利、雅芳、玫琳凯等国际知名品牌。此次公司投资设立生物技术公司,实现了与其他出资方技术和市场的全面合作,利用生物转化和生物合成技术不断推动个人护理品材料发展,开发新的个人护理品材料,从而增厚公司业绩。3、沧州明珠公司已形成锂电隔膜、、PE塑料管道、BOPA薄膜三大产业格局。作为国内锂电干法隔膜最大的生产厂商之一,公司技术优势明显。目前公司干法隔膜产能达3000万平,预计下半年新增2000万平,同时湿法隔膜项目加紧运行,预计16年达产2500万平。受益于新能源汽车爆发式增长,公司扩大产能将进一步提高市场占有率。2)传统业务PE管道和BOPA薄膜业务受益于原材料采购成本的降低及各地区地下综合管廊的建设,将保持稳定发展。4、西陇化工拟变更名称为西陇科学,持续并购,整合优质资源,大力发展IVD业务。2014年公司通过收购新大陆,随后成立了西陇医学诊断中心和嘉兴清石西陇股权投资基金等一系列在IVD领域的布局。今年以来,公司先后公告拟收购福州新北和上海西贝各70%的股权,以切入鲎试剂和POCT领域。我们认为,未来公司将规模、资金、资源等优势,不断对体外诊断产业链上下游进行整合购并,有望成为我国体外诊断行业的龙头企业。布局试剂、大宗化学品电商大平台,打造国内试剂领域O2O闭环供应商。公司设立了西陇医疗服务,其主要目的是打造“四流合一”平台。公司的电商平台“有料网”也于9月上市,已达成合作的主要有杜邦、陶氏、道康宁、巴斯夫等知名企业。我们认为,公司将依靠先进的营销模式,具有强劲的配套服务能力,有利于提高公司的经济效益和市场竞争能力,成为公司新的利润增长点。5、精功科技公司系国家重点高新技术企业,连续多年保持生产规模和市场占有率国内第一。主要从事机电一体化的太阳能光伏专用装备、建筑建材专用设备、轻纺专用设备、专用改装汽车等高新技术产品的科研开发、生产制造、经营销售和技术服务。主导产品连续多年保持生产规模和市场占有率国内第一。增资参股华宇电气,进军军工领域。公司参股的华宇电气正在推进高铁轻量化电机、高压高效节能电机、超低速力矩电机、永磁同步电机等新产品、新项目的试制和研发,部分新产品已进入试制样机和工艺调试阶段。华宇电气今年1-8月份净利润1038万元,预计明年可以为公司贡献利润。碳纤维生产线年底交付,未来市场空间巨大。公司研制的产能1500吨左右的碳纤维生产线正有序进展,预计今年年底前可以交付。第一条碳纤维生产线将出售给集团公司,公司预计单台碳纤维生产线年开始贡献利润。目前国内主要生产中低端碳纤维,高端碳纤维90%依赖进口,碳纤维生产线标准制造,公司的高端碳纤维业务未来将有巨大的发展空间。

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    2019-11-02 09:52